首批战配基金期满3年 最高收益24.53% 问题来了:赎回还是继续持有?

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  首批6只战配基金已正式期满3年!

  由于采取战略配售的股票标的较少,而基金规模较大,首批6只战配基金的实际定位更偏向于债券基金,6只产品收益情况与股票仓位基本呈现正相关,持有三年收益为10.55%至24.53%不等。

  运作形式上,上述6只产品均采用3年封闭期的管理方式,到期后自动转型为LOF基金产品。几只产品业绩均跑输基准,那么未来,这批产品转型后,基民是选择赎回还是持有?

  业内人士分析,6只产品是否值得继续持有,一看产品未来投资方向及风险收益特征是否符合自身需求,其次看基金公司和基金经理是否值得长期信赖。

  1200亿资金转为LOF

  截至今年一季度末,6只战配基金总规模超1200亿,招商战略配售、易方达战略配售、南方战略配售、汇添富战略配售、嘉实战略配售、华夏战略配售的规模分别为290.50亿元、283.99亿元、209.67亿元、178.23亿元、146.49亿元和127.27亿元。

  根据券商中国记者从渠道处获悉的运作报告显示,以南方3年战配基金为例,该基金将转型为“南方优势产业灵活配置混合型证券投资基金(LOF)”,投资目标为在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。

  据悉,转型后的建仓期间,南方优势产业灵活配置基金将逐步提高股票仓位,采取分散的投资策略和行业配置,重点增持中报超预期的个股,因为不管是高估值的成长性个股还是低估值的顺周期个股,只要基本面向好的趋势未发生改变,都是值得配置的标的;债券投资方面,南方优势产业将继续以利率债和兼具流动性与性价比的信用债配置为主,根据宏观经济基本面的变化调整配置比例。

  南方基金认为,从中长期的角度看,随着中国经济结构的转型,一部分行业中的部分企业已经相较全球龙头有了一定的竞争优势,在全球总量蛋糕增长相对缓慢的时期,通过自身的优势持续扩大市场份额和提升利润率的水平将是未来很长一段时间都非常值得关注的投资主线。展望后市,国内宏观经济将会延续强劲势头,虽然PPI和CPI在持续上涨,但会仍处于较低的水平,国内无实质性通胀,权益市场再次大幅回调的可能性不大。但通胀预期和融资需求仍强的情况下,货币政策逐渐转向的状态不会改变,权益市场整体仍缺乏系统性的机会,市场大概率会维持震荡走势,但存在结构性的机会,未来一段时间上市公司基本面将是权益市场的主导因素。

  值得一提的是,该产品转型选择期为7月5日-8月2日,转型选择期期间接受场内场外份额的赎回申请,不接受场内场外份额的申购申请,赎回价格以申请当日收市后的基金净值为基准。转型选择期间,持续持有期少于7日的投资者将收取1.5%的赎回费。

  有基金评价人士对券商中国记者表示,产品转型后约定的投资方向和基金经理的投资理念,是否满足投资者的配置需求,是后续投资者是否选择继续持有的关键因素。

  还是以南方优势产业为例,该基金未来立足于分享国家优势产业的长期成长空间,主投方向包括但不限于互联网、云计算、大数据、人工智能、创新药、新兴消费等。

  稳中求进,最高收益24.53%

  6只战略配售基金均成立于2018年7月5日,是我国首批以战略配售股票为主要投资标的的基金。

  彼时,由于市场对独角兽企业以CDR形式回归抱有较高期待,6只基金一经推出就受到了各路资金的追捧,合计获得了超1000亿元的认购。其中,招商3年封闭运作战略配售基金首募规模最大,为248.82亿元,其次依次为易方达配售247.29亿元,南方配售183.25亿元,汇添富配售145.86亿元,嘉实配售120.83亿元,华夏配售114.92亿元。

  按照基金合同的规定,在三年封闭期内,6只战略配售基金将主要采用战略配售和固定收益两种投资策略进行投资。不过,在这些基金成立之后,独角兽回归的事宜被暂时搁浅,6只基金便主要以固定收益策略进行运作,变成了“固收+”基金。

  债券投资方面,6只基金主要投资了国债、政策性金融债、AAA 信用债、同业存单等信用评级高、流动性好的证券品种,债券仓位基本保持在60%以上,为基金贡献了较为稳定的收益。

  权益投资方面,6只基金也陆续获配了中国人保、中国广核、邮储银行、京沪高铁等股票的战略配售。另外,为了增强基金收益,在注册制实行后,6只基金还买入了部分沪深股票作为打新底仓,积极参与科创板、创业板的打新,但整体权益仓位较低,大多在20%~30%区间。

  据数据统计,截至2021年7月2日,6只基金自成立以来的平均收益率为17.96%。其中,汇添富3年战略配售收益率最高,为24.53%,嘉实3年战略配售排在第二,为22.22%,此外依次为南方配售、招商配售、易方达配售、华夏配售。

  “由于市场上采取战略配售的股票标的较少,股票仓位一直处于较低的水平,这些基金的规模又较大,即使加上打新,也会被摊薄收益。”有基金公司内部人士解释道。

  虽然收益并不拔尖,但如果按偏债混合型基金来看,6只战略配售基金在回撤控制上可圈可点。据数据统计,截至2021年7月2日,6只基金成立以来的最大回撤都控制在7%以内,其中招商配售回撤最小,三年来最大回撤仅有2.45%。

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(文章来源:券商中国)

(原标题:首批战配基金期满3年,最高收益24.53%,问题来了:赎回还是继续持有?)

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